一、美国的投资产品市场
对冲基金有很多优点和策略，基金经理在交易模式、证券种类、时间长短、量化多空衍生品的应用、跨地域跨市场等方面，有很大的自由空间发挥其优势和能力。对冲基金在美国属于私募范围，具有行当的隐蔽性，收费标准平均在20%左右，从2003年开始对冲基金资产管理规模呈快速上升趋势。
近几十年来，金融领域ETF（交易所买卖基金）呈现爆炸式增长，2015年全球ETF资产首次超过对冲基金持有的资产。
二、美国投资市场的出路策略和反思
美国投资市场上，ETF发展十分迅速，未来二级市场相关的领域，将以ETF投资为主，其占比至少达60-70%或更多。ETF产品涵盖了股市、债券和货币市场等，规模正不断扩大，此外ETF还具有费用低、流动性好、透明度高、在公开市场合规等优点。另外一个很有前景的领域是 ETF of ETFs，类似股票的衍生品，可以提供重新资产配置的机会来限制风险、提高收益，但其本身存在结构性问题。
ETF其实是一类金融科技的创新产品，未来需要更好地应用，从而为业务增加活力。使用的ETF应用策略主要有9种方式，包括核心分配、投资组合完成、战术调整、国际多元化、流动性管理、风险管理、再平衡、现金平衡和开发“对冲基金ETF”（ETF of HF）等。
市场中目前尚存的问题主要是：第一，过低的收费标准不利于行业的健康发展；第二，ETF的产品结构趋于同质化；第三，投资经济在从对冲基金转向ETF的过程需要适应。
三、2021年美国投资市场的前景展望
美联储在2020年基本是采取特殊措施支持市场和经济，预计美联储2021年会采取同样的做法。
经济方面，我们现在处于新经济周期的初期，未来经济扩张将平均持续5年以上，其中小型企业的复苏是关键。最近美国独立企业调查指数显示，小型企业的乐观指数已经回到2020年3月之前的水平。
股市方面，2021年仍然具有成长性，增长型股票的潜力还没有充分发挥出来。经过疫情后生物领域应会重振，同时消费领域也会逐渐反弹。债券市场领域相对复杂，期望更高的收益可能性不大。
