2025年的印美关系经历了一场从“蜜月期”到“冰点”的剧烈过山车。
今年年初，印度总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）成为最早会见新当选美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的外国领导人之一。尽管特朗普在会晤前几小时刚签署了引入“对等关税”的计划，但两人在白宫握手言欢的场面曾极具冲击力。
彼时，双方誓言在2030年前将双边贸易额翻一番至5000亿美元，莫迪更乐观表态称团队将“很快达成一项互惠互利的贸易协定”。
然而，到12月局面已截然不同。印度已成为世界上被征收关税最高的国家之一。尽管野村证券（Nomura）首席经济学家Sonal Varma指出印美双方仍存在“强烈的经济动机”——美国需要可靠的供应链伙伴，印度需要市场准入以维持出口导向型增长——但双边谈判似乎已撞上了南墙。
上周，美国贸易代表团在新德里结束了新一轮谈判，并未取得任何突破。尽管美国驻印度大使称莫迪与特朗普的通话“很棒”，但这并未转化为实际成果。
花旗集团（Citi）首席印度经济学家Samiran Chakraborty感叹道：“年初我们以为印度会是第一个达成贸易协议的国家，而现在到了年底，它是最后一个没有达成协议的国家。”
CNBC专栏文章剖析了美印协议为何难产。
“我认为最大的障碍是政治意愿，”美国前副贸易代表兼美印战略伙伴关系论坛高级顾问Mark Linscott分析称。他认为，要让特朗普点头，印度可能需要做出诸如“提议购买美国燃料乙醇或可持续航空燃料”这样的“大动作”。
然而，现实是双方在核心利益上互不相让。美国寻求通过增加能源和农产品销售来改善贸易平衡，但印度仅在能源采购上部分松口，对于政治敏感的农业部门则严防死守。
美国贸易代表Jamieson Greer直言，印度对大田作物及肉类产品的抵制是“非常难啃的骨头”。
两大“拦路虎”：俄油与农业
谈判陷入僵局主要归咎于两个棘手问题：俄罗斯石油与农业市场准入。
首先是地缘政治引发的关税战。面对美国要求削减俄罗斯石油进口的压力，印度坚持认为其能源采购取决于全球市场动态及保障14亿人口能源负担能力的必要性。为此，美国在8月对印度进口商品征收了额外25%的关税，使总关税高达50%。
尽管美方承认印度已减少购买俄油，但路透社报道显示，印度炼油商在11月已恢复从非制裁名单上的俄罗斯公司购买“大幅折扣”的石油，且普京承诺将“不间断地向印度运输燃料”。
其次是更为根深蒂固的农业僵局。专家分析，即便俄乌达成和平协议从而惩罚性关税取消，农业仍是主要症结。美国要求印度购买转基因作物并开放乳制品市场，这遭到了印度国内拥有巨大政治影响力的农业游说团体的强烈反对。
随着明年西孟加拉邦、泰米尔纳德邦等农业大邦即将举行选举，以及2027年北方邦大选的临近，印度政府在农业开放问题上做出让步的空间微乎其微。
互相“买单”：高昂的经济代价
谈判的延误正在给双方经济带来实质性痛感。
对印度而言，关税大棒的影响已经显现。Anand Rathi股票经纪公司董事长Pradeep Gupta指出，长期缺乏协议导致资本流动剧烈波动和卢比疲软。该公司估算，50%的关税可能使印度GDP增长率减少约0.5个百分点，高盛则预计影响幅度为0.6个百分点。
尽管印度出口在10月大幅下滑后展现出一定韧性，但大西洋理事会高级研究员Michael Kugelman警告，印度将不得不做出一些“具有政治风险的决定”。
美国方面同样在承受回旋镖的伤害。太平洋研究所高级研究员Wayne Winegarden指出，针对印度的“惩罚性关税”正在伤害美国消费者，加剧通胀，并迫使小企业承担高息贷款以应对成本上升，部分企业主甚至担忧面临“金融灾难”。同时，美国进口商在药品、机械和消费品领域也正经历着供应链摩擦和成本激增。
