据路透社报道，随着对美国政策不确定性和财政风险的担忧升温，欧洲最大养老基金之一：荷兰公务员养老基金 ABP，正在重新评估其美国资产配置。
ABP持有的美国国债价值在2024年底至2025年9月期间大幅下滑，下降趋势很可能源于其主动削减持仓。ABP表示，在政府债券投资中，会综合考量一个国家的基本面状况及前景。
根据荷兰《金融日报》（FD）披露的更详细数据，ABP在2025年的一段六个月期间内，将其美国国债持仓规模削减了近40%。截至2025年3月底，该基金持有约300亿欧元（约352亿美元）的美国国债，而到9月底，这一规模已降至185亿欧元。
与此同时，ABP明显提高了对欧洲核心资产的配置。在同一时期内，ABP将其德国国债持仓从186亿欧元增至287亿欧元，增幅显著。
ABP在其投资更新报告中表示，政府债券投资不仅取决于单一市场的吸引力，还需要综合评估国家基本面、财政前景以及债券期限结构，这些因素对于确保投资组合与其长期养老金支付义务相匹配至关重要。
ABP的投资更新报告存在约三个月的披露延迟，这意味着相关持仓调整并非近期才发生，而是在此前一段时间内逐步完成。目前，包括北欧和荷兰在内的部分欧洲大型养老金机构，正更加公开地讨论其对美国资产的风险敞口问题，核心关切集中在美国政策不确定性、财政赤字扩大以及由此带来的风险溢价上升。
