据彭博社7月4日报道，美国6月非农就业数据高于市场预期，缓解了美联储短期内降息的压力。数据显示，当月新增就业14.7万人，失业率小幅回落至4.1%（预期4.3%，前值4.2%），支撑市场对美联储至少在秋季前维持利率不变的判断。
数据公布后，美国国债收益率上升，美元走强。两年期美债收益率升至近两周高点，利率掉期市场基本排除了9月前降息的可能性。
分析人士指出，这份报告为美联储提供了“夏季观望”的空间。AmeriVet Securities利率策略主管Gregory Faranello表示，“美联储将整个夏天保持观望。”RSM US首席经济学家Joseph Brusuelas则认为，尽管经济正在放缓，但整体依然稳健，目前不需要进一步宽松。
尽管整体数据稳健，分析人士仍警示潜在疲软信号。私营部门新增岗位创去年10月以来最低，失业率下降部分源于劳动参与率下滑。Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic预计，美联储可能在9月降息，并不排除一次性下调50个基点的可能。
结构性疲弱亦引发关注。6月整体就业增长主要由州和地方政府推动，私营领域新增岗位集中在医疗保健和社会服务。彭博指出，境外出生劳动力数量出现自2007年以来最大三个月降幅，可能受特朗普政府移民政策影响。
投资者正将关注点转向7月15日将公布的6月CPI数据。WisdomTree固定收益主管Kevin Flanagan指出，若通胀因关税走高而提前显现，美联储在9月前降息的空间或被压缩。
尽管如此，市场仍预计美联储年内将降息两次，首次或于9月落地。
