年仅33岁的James van Geelen从未想过，自己周末撰写的一篇报告会成为华尔街周一的“恐怖故事”。
这位Citrini Research的创始人周日在Substack平台发表了一篇题为《2028年的全球智能危机》的报告。这篇7000余字的文章描绘了一个反乌托邦式的人工智能未来：白领大规模失业、失业率飙升至10%以上、通缩螺旋席卷经济，股市随之崩溃。
周一开盘后，这篇报告迅速成为市场热议的焦点，抛售随之启动。标普500指数当日收跌逾1%，创下数月来最差单日表现之一；金融股指数遭遇4月以来最惨烈下跌；一只大型软件ETF重挫逾4%。报告中被直接点名的ServiceNow、DoorDash和美国运通等公司股价纷纷暴跌。
讽刺的是，Citrini Research并未做空上述任何一支股票。
“如果我想到股市会因此而波动，我就不会免费提供了。”正在迈阿密会见客户的van Geelen对媒体表示，他的手机当天响个不停，大量潜在新客户涌入，有人希望获取研究，有人只想提供反馈。
“一个情景，而非预测”
在引发市场恐慌后，van Geelen试图澄清报告的初衷。他在报告前言中明确写道：“本文唯一目的，是模拟一个相对未被充分研究的情景。”并补充称，“希望你读完后，能在人工智能让经济变得越来越怪异之际，更好地为潜在的左尾风险做好准备。”
报告本身也在多处强调：“以下内容是一个情景，而不是预测。”文末再次重申：“我们确信，其中一些情景不会发生。”
但这并未阻止市场的剧烈反应。从软件到保险经纪，从财富管理到网络安全，多个与人工智能相关的板块均被卷入抛售潮。投资者似乎进入了一种“先开枪，后问话”的模式，对任何可能指向AI颠覆性风险的信号都高度敏感。
“市场原本就很焦虑”
van Geelen认为，报告之所以引发如此剧烈的反应，是因为它触碰了市场已经紧绷的神经。
“市场对此显然反应强烈，”他表示，“这篇文章显然成了投资者关注的焦点，他们原本就担心人工智能会对现有企业造成二次冲击，而当我们的文章指出最糟糕的情境时，这种焦虑更是达到了白热化。”
巧合的是，周一市场同时面临多重压力：关税不确定性、地缘政治消息、以及对人工智能初创企业Anthropic新工具可能造成冲击的担忧，共同加剧了股市的震荡。
分析师普遍认为，市场反应可能被夸大。Jonestrading首席市场策略师Michael O’Rourke直言：“这是一个非常显著的反应。我曾亲眼目睹这个市场在面对真正的负面消息时展现出惊人的韧性。而现在，一部虚构作品却让它陷入了暴跌。”
多头的“反讽”
更耐人寻味的是，引发这场“AI恐慌”的Citrini Research本身并非人工智能的看空者。
据van Geelen透露，公司的模型投资组合中实际持有多个人工智能相关头寸，包括英伟达、Alphabet、旺宏电子和联发科技。公司自成立以来一直根据主题投资理念发布股票组合，van Geelen称，Citrini过去反而常被批评过于看多。
在被卷入抛售潮的公司中，DoorDash联合创始人Andy Fang在X平台回应称：“我们确实认为，智能体商务将对行业带来变革性影响。我们脚下的地面正在发生变化，整个行业将需要适应这种变化。”
周二，此前遭受重挫的股票和板块随大盘反弹，纳指收涨1.04%。但这一日的动荡也暴露出市场对人工智能的认知正在发生微妙转变：从拥抱增长的热情，转向对颠覆性冲击的深度不安。
